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欧洲公用事业如何损失五万亿欧元欧洲的电力供应商面临着存在的威胁印刷版iconOct 2013年第10期

点击量:   时间:2018-12-29 01:17:00

<p>6月16日德国电力市场发生了一件非常奇怪的事情电力批发价格降至每兆瓦时100欧元(MWh)</p><p>也就是说,发电公司不得不向电网管理人员支付电费</p><p>这是一个光明的,微风周日需求低于下午2点至下午3点,太阳能和风力发电机产生289千兆瓦(GW)的功率,超过总数的一半</p><p>当时的电网无法应对超过45GW而不会变得不稳定在最高峰时,总发电量是超过51GW;所以价格变为负值以鼓励削减和保护电网免于超载问题是使用核燃料或褐煤的发电厂设计为完全爆炸并且不能轻易减少产量,而太阳能和风能的额外能量是免费的所以燃气和硬煤发电厂的调整负担下降,其产量仅下降到产能的10%左右升级收件箱并获得我们的每日调度和编辑推荐这些事件是影响所有可再生能源发生地的变化的缩影</p><p>能源变得越来越重要 - 整个欧洲,特别是德国对于环保主义者来说,这些变化是一个胜利的故事可再生,低碳能源占据了更大的生产份额它正在帮助推动批发电价下降,并且可能有朝一日导致温室气体排放量大幅减少对于成熟的公用事业公司来说,这是一场灾难他们的天然气工厂正被搁置在一边通过可再生能源他们正在亏损发电他们担心太阳能和风能的增长会破坏电网稳定,并可能导致停电或停电他们指出你无法经营一个正常的业务,客户付钱根据他们消费多少的服务,如果价格变为负值简而言之,他们认为,可再生能源的增长正在破坏已建立的公用事业并用不太可靠和更昂贵的东西取代它们降低欧洲公用事业的衰落当然令人吃惊在2008年达到顶峰时,前20大能源公用事业公司价值约1万亿欧元(13万亿美元)现在它们的价值不到一半(见图1)自2008年9月以来,公用事业公司一直是摩根士丹利表现最差的部门</p><p>全球股票价格指数2008年,十大欧洲公用事业公司的信用评级均为A或更高现在只有五家公司腐败在德国已经走得最远来自可再生能源的可再生能源增长最快该国最大的公用事业公司EON的股价从高峰时期下跌了四分之三,其自传统发电(化石燃料和核能)的收入自2010年以来下降了三分之一以上第二大公用事业公司,RWE,经常性净收入自2010年以来也下降了三分之一正如该公司的首席财务官感叹道,“传统发电,坦率地说,作为一个业务部门,正在为其经济生存而战”这些公司会有无论如何,无论如何发生在可再生能源方面,欧洲公用事业公司在化石燃料发电量方面过度投资,在整个欧洲增加了16%,在一些国家增加了更多(例如在西班牙增加了91%)</p><p>即使在经济繁荣时期,电力市场的增长也几乎没有增长;然后金融危机打击需求根据国际能源署的数据,2010年至2015年欧洲的总能源需求将下降2%来自欧洲以外的两种影响增加了问题首先是日本的福岛核灾难这使得政府感到恐慌安吉拉•默克尔(Angela Merkel)下令立即关闭8个德国的核电站,并在2022年之前逐步淘汰其他9个核电站</p><p>这一变化的突然性加剧了公用事业的困境,尽管许多工厂计划关闭其他工厂</p><p>影响是美国的页岩气富矿这已经转移到以前在美国燃烧的欧洲煤炭,推动欧洲煤炭价格相对于天然气价格下降同时,碳价格崩溃,因为在欧洲排放碳的许可证太多了排放交易系统和经济衰退削减了对它们的需求这减少了燃煤的处罚,保持了燃煤电力的利润率植物健康,并削减它们用于燃气电厂 全球最大的电力生产商GDF Suez首席执行官杰拉德•梅斯特​​雷特(GérardMestrallet)表示,自高峰期以来,欧洲30GW的燃气发电容量已被封存,其中包括全新的工厂燃煤的增加推动德国碳排放量在2012年上升 - 13,与应该发生的情况相反所以公用事业公司的天然气和核电站甚至在可再生能源丰富之前就陷入了困境,使太阳能和风能的增长更具破坏性的可再生能源产能(远远高于产量)几乎是德国发电量的一半,西班牙和意大利约占三分之一</p><p>包括可再生能源在内的总产能远远高于这三个​​国家的高峰需求因此可再生能源大大增加了供应过剩供应过剩加上需求低迷等于价格电价从2008年德国高峰时段的每兆瓦时80欧元以上降至现在的每兆瓦时38欧元(见图2)(这些是批发价格; r每兆瓦时的价格为285欧元,这是世界上最高的,部分原因是它们包括对可再生能源的补贴,这是每单位能源的一倍半,电力价格本身)随着批发价格的下降,所以数据提供商彭博新能源金融公司(BNEF)估计,30%-40%的RWE传统发电站正在亏损,但这只是其中的一半,可再生能源公司不仅仅对利润率施加压力他们的利润率是多少</p><p>已经改变了公用事业公司的商业模式Michael Liebreich,BNEF的首席执行官,将它们与20世纪90年代的电话公司进行比较,或者现在面对社交媒体的报纸:“这是一种存在主义的威胁,”他说,高峰惩罚回到20世纪80年代,提供电力这是一个相对简单的事情你保证通过建造煤炭,核能(如果你想要的话)或水力发电(如果你拥有它)的工厂不断供电你全天候运行这些全面爆炸-f或技术原因,煤和核电站无论如何都不能轻易关闭并提供“基本负荷电力”(总需要的数量)然后,为了在高峰时段(如午餐时间或傍晚)提供额外的电力,你有更容易的植物上下电,如燃气的那些如果你想象一下白天的电力供应图表,它看起来像一层蛋糕:底层是扁平的(核,煤等等);顶层(气体)是波浪状的放松管制扫除了这个整洁,有序的系统,让电厂根据电力的边际成本生产可再生能源的出现然后加快了变化可再生能源具有“电网优先级”,意味着电网必须首先采取电力这是法律要求,以鼓励欧洲的可再生能源但这也是合乎逻辑的:由于风能和太阳能的边际成本为零,因此无论如何,电网将首先获得电力,因此可再生能源位于底部层蛋糕但不像现有的基础供应商(核能和煤炭),太阳能和风能是间歇性的,随着天气而飙升所以蛋糕的底层也是波浪状的,现在,当需求波动时,它可能不是足以降低燃气发电机的产量一些工厂可能不得不完全关闭,一些燃煤发电机关闭了这种情况发生在6月16日由于缩减燃煤成本高昂d工厂很难让电价变得更加不稳定它对利润产生破坏性影响在旧系统下,电力价格在高峰时段(白天中午和傍晚)飙升,随着需求减少,电力价格下跌高峰时期他们的资金但是当天中午是太阳能发电最强的时候由于电网的优先权,太阳能占据了这一高峰需求的很大一部分,并且已经在2008年德国的价格飙升中得到了竞争</p><p>根据弗劳恩霍夫太阳能研究所的数据能源系统,高峰时段的价格为每兆瓦时14欧元以上的基本负荷价格在2013年的前六个月,溢价为3欧元因此不仅平均电价自2008年以来下降了一半,而且高峰溢价也几乎下降了五分之四难怪公用事业如此混乱它会变得更糟欧洲需求和中国投资的结合自2006年以来将太阳能电池板的成本削减了大约三分之二(见图3) 在德国,太阳能电池板发电兆瓦时的成本降至150欧元,高于批发价但低于可再生能源收到的固定价格且低于住宅价格这意味着即使德国新政府削减补贴,太阳能发电也可能增加可再生能源他们对旧公用事业的挑战将会增加此外,在过去的几年里,公用事业公司一直在进行套期保值,在未来一到三年内将其三分之二的电力出售(即,他们正在接受2010年的能源价格)这使他们绝缘了从近期价格下跌的全面影响这些合约在2014-15期到期正如EON的首席执行官最近所说的那样,“对于2013年和2014年,看不到复苏”,风能部门公用事业并非无能为力这些问题并没有全部受到影响例如,六大英国公用事业公司受到与监管机构的长期电价协议的庇护,尽管利润空间仍然薄弱一些公用事业公司已经进入可再生能源业务Drax,曾经是英国最大的燃煤发电站,正在转换为木质颗粒</p><p>其他公用事业公司是海上风电的大投资者但是大型公用事业公司投资缓慢,特别是太阳能公用事业公司在德国只有7%的可再生能源产能,例如问题是太阳能与他们习惯的东西如此不同老式电力公司拥有一个昂贵的大型发电厂,比如说,1-15GW的容量该工厂位于辐射的电线网络中间,公司分配电力太阳能电力不同光伏电池板便宜,微小(中型阵列可能只有10MW的容量)和安排在一个网络,而不是一个带辐条的枢纽公用事业可能最终会对可再生能源变得更加认真,但目前变化缓慢相反,公用事业公司正在通过转移电力来应对他们的困境交易和进入“下游”活动,如交易和向客户提供有关能源使用的建议在过去的几个月里,瑞典最大的公用事业公司Vattenfall已经注销了6%的资产,三家德国公司EON,RWE和EnBW已经宣布超过15GW的产能削减EnBW在概述未来可能的情况方面走得最远据称,2012 - 2020年发电收益将下降80%,抵消能源服务和可再生能源的更高收益“我们必须重新思考什么是我们的角色,以及我们在能源领域的地位,“老板说,Frank Mastiaux Clean break对于这些公司来说,痛苦的变化和暴跌的股价显然令人担忧但是否应该有人关心</p><p>正如美国智库洛基山研究所的Amory Lovins指出的那样,德国已经建立了一个低碳能源企业,以至于新太阳能需要很少的补贴;批发能源价格下跌对电网可靠性的威胁没有实现的问题是什么</p><p>有几个答案首先,公用事业公司在资产评估方面遭受了巨大损失他们的市值在五年内已经下降超过5000亿欧元这比同期欧洲银行股票损失更多这些损失本身对于养老基金和其他投资者,他们代表失去的资本和较低的未来收益对于员工来说,他们转化为工资较低和失去工作的损失 - 其中许多在可再生能源繁荣之前 - 已经超过了欧洲人在气候变化上花费的巨额资金政策德国可再生能源补贴每年160亿欧元(并且还在增加);公用事业已经失去了投资的作用接下来,公用事业已经失去了投资的作用一旦它们稳定,可靠和抗通胀,股票市场的美国国债养老基金需要这些资产来平衡其长期负债但公用事业不再发挥这一作用,不仅仅是因为股价暴跌而是股息政策的显现直到2008年RWE和EON的收益率跟踪了德国十年期债券从那时起,它们飙升至10%左右,而政府债券收益率则保持平稳可再生能源不是唯一有风险的能源投资最重要的是,公用事业的财富下降引发了对欧洲电力系统未来的令人不安的疑问 为了简化:欧洲国家正在慢慢拼凑出一个系统,在这个系统中会有更多的低碳和间歇能源;更多能源供应商;更现代化的发电站(取代煤炭和核电站);更多更好的存储;所有这些都将由“智能电网”结合在一起,这些电网告诉消费者他们正在使用多少电力,在不需要时关闭电器并更有效地管理需求在这样的世界中,老式公用事业发挥作用两个重要的角色他们将成为最后的电力发电机,确保当风能和太阳能发电机耗尽时,灯仍然亮着他们将成为投资的提供者,以帮助建设新的大电网目前尚不清楚公用事业是否良好足够的形状来做这些事情到目前为止,确实如此,他们已经设法提供备用容量并且电网没有失败,即使在太阳能和风力发电的德国实际上,德国电网比大​​多数更可靠(国家运行可靠性指数:德国是欧洲得分最高的国家之一)绿色因此不再担心可再生能源将破坏电网可靠性,并指出,随着风能和太阳能电厂在非洲大陆蔓延,将会或者在某个地方运行足够的风或太阳来运行其中一些,至少在白天可能但是随着德国的价格波动显示,维持电网稳定性变得越来越困难公用事业公司没有因为抵消风能和太阳能的变化性质而获得回报他们正在转移发电这种情况发生在可再生能源供应平均占德国电力需求的22%的时候没有人真正知道当可再生能源达到35%的市场时会发生什么,正如政府政策所要求的那样2020年,更不用说如果他们在2050年达到80%的国家目标几乎每个人都承认随着可再生能源的份额上升,电网的监管将不得不改变公用事业的作用,因为投资者也受到威胁升级所需的总和电网是巨大的,到2020年在欧洲高达1万亿欧元价值5000亿欧元的公司无法为这样的资金提供资金相反,他们正在削减资本支出(例如)自2011年以来已从640亿欧元降至50亿欧元,大多数分析师预计到2015年将降至260亿欧元其中160亿欧元将用于维持现有工厂,仅剩下10亿欧元用于开发支出 - 现有水平的一半在目前的状态下,公用事业无法为欧洲希望的清洁能源系统提供资金这对未来有影响为了弥补公用事业投资的不足,政府将不得不说服别人介入,例如作为养老基金或主权财富基金但这些实体一直通过持有公用事业的股权来间接投资能源,而不是直接投资</p><p>原因是:他们不喜欢拥有政府发挥作用的项目的政治风险,无论是通过计划还是定价在一些国家,还有法律禁止拥有上游(发电机)和下行(分配)资产</p><p>过去30年来,欧洲各国政府一直在努力解除对能源的管制</p><p> rkets,国有企业私有化以及分配发电和配电的发电目标是增加竞争,提高效率和降低价格这些目标现在更难实现可再生能源已经占据了市场不断增长的份额,推动批发价格下降和成功实现了降低新技术价格的目标但是补贴成本也很高,到目前为止环境收益不存在,对今天的公用事业造成的损害远大于预期欧洲,尤其是德国低碳能源的先驱如果他们真的如此,他们将需要设计一个更好的电力系统,